富達持續看好美股的投資機會，
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，富達美國基金經理人安捷．哈肯特(Angel Agudo)表示，
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，4大助力支撐美國經濟表現良好，
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，除了因家庭消費扮演經濟關鍵驅動力，
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，還有房市持續復甦、低失業與低油價格。從美股投資評價與風險報酬的角度來看，
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，近期調降內需股、提高出口股比重。就上漲/下滑的潛在表現的角度來看，
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，目前美股比以往有更多的投資機會。在投資策略方面，
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，加碼工業、醫療保健、資訊科技與核心消費類股；近期趁股市修正已加碼保險供應商信諾集團(Cigna)與愛爾蘭生物製藥公司Jazz Pharmaceuticals；也加碼全球第五大啤酒廠莫爾森摩森康盛啤酒公司(Molson Coors)、全球最大的磷肥供應商Mosaic(美盛)、全球第三大種子公司先正達(Syngenta)則是近期新買進的個股。雖然金融股投資評價相對便宜，但仍採取減碼，因為面臨短期風險且部份指標顯示目前的信用週期位於後期。儘管目前的投資前景相對樂觀，但仍看到一些隱憂，特別是美國整體的企業獲利，無論是從非一般公認會計原則(non-GAAP)及一般公認會計原則(GAAP)的角度來看，前者是企業偏好專注跟投資人的溝通，但後者更為實際，指的是企業會計對其財務狀況，經營成績及財務狀況的變動，提供真實記錄與報導，哈肯特擔憂的是以GAAP為計算基礎的美國企業獲利已反轉下滑，這代表美國企業是位於很典型的經濟循環後期。哈肯特指出，大部份的產業獲利率都接近40年來高點，企業獲利成長是否能夠持久也令人擔憂。此外，儘管失業率低是件好事，但它也降低勞動市場鬆弛的情況，創造薪資上揚壓力，一些初期訊號正開始浮現，對企業獲利率沒有幫助。此外，哈肯特說，美元強勢已對在海外經營的大型美國企業獲利造成影響，結果表現明顯落後內需為主的公司，造成內需股出現明顯重新評價的情況。富達美國基金擁有較大的內需股比重，對績效的提升相當有利，但某些股票都已變得昂貴，因此在過去幾個月中，已降低內需股的部位，並調高出口股的比重，但這並非是匯率的決策交易，而是從投資評價與風險-報酬為基礎的角度來選股。對於大宗商品走勢的看法，哈肯特指出，全球大宗商品疲軟已是市場另一個要素，下滑的原因是受景氣循環影響的關係，中國需求成長減少更加劇大宗商品價格下滑。儘管中國經濟成長放緩是需求面帶動工業商品價格(如鐵礦砂與銅)走軟的主要原因，但就原油的例子，過度供給才是個大問題。曾有一段高油價時期鼓舞原油產業投資在較高成本的供給上，包括美國頁岩油的生產。然而，目前低油價應會抑止未來原油供給，預期在2016年稍晚時，原油供需將會達到平衡的局面。哈肯特預期短期到中期美國股市還會震盪，當前的市場情勢凸顯由下而上選股的重要性，而非進入追逐短期動能的陷阱。事實上，就上漲/下滑的潛在表現的角度來看，目前比以往有更多的投資機會。在投資評價錯置的情況下，目前很難看清市場走勢，但對精選個股的人而言，肯定是個比較有利的環境。(時報資訊)，